钢价在12月份大概率回落 明年1月份走势主要看需求及成本“脸色”

发布时间:2020-12-11来源:互联网

  当前,全国天气转冷,下游工地赶工已接近尾声,需求进入季节性淡季,部分地区钢价开始回落。从目前的市场情况来看,需求释放减缓,钢材库存开始增加,预计钢价在12月份大概率回落。在此情况下,明年1月份钢价走势将由需求及成本决定。

  “北材南下”进入高峰期

  当前,市场进入了“北材南下”高峰期。“北材南下”周期一般为每年11月中旬至次年2月份,发运峰值一般出现在12月份或次年1月份。从历年“北材南下”情况来看,南方市场供应量的增加大概率将导致当地现货价格整体下跌。例如,2014年~2017年,华东市场流入南下资源后当地螺纹钢均价下跌300元/吨,华南市场流入南下资源后当地螺纹钢均价下跌400元/吨。以去年“北材南下”为例,2019年11月份~2020年2月份,“北材南下”资源总量达592.9万吨。而今年11月份,“北材南下”资源量为144万吨,同比减少11%。据此推算,2020年11月份~2021年2月份,“北材南下”总量约达530万吨。

  目前,我国钢厂高炉开工率依然维持高位。截至11月下旬,全国高炉开工率达86.5%,同比增加2.9%;产能利用率达91.6%,同比增加7.1%;电炉开工率达66.4%,同比下降3.3%。虽然粗钢产量有所下降,但降幅并不大,预计12月份粗钢减量不大。考虑到明年春节在2月中旬,进入明年1月份后,钢厂大概率将满负荷生产,届时供应压力或将加大。

  钢材出口将维持低位

  进入12月份以后,雨雪天气增多导致下游工地施工受阻,建筑钢材需求呈现季节性减弱,螺纹钢周消费量或将由目前的430万吨降至400万吨以下。

  同时,圣诞节前后,海外订单进入季节性淡季,国内钢材出口压力将进一步加大。国家统计局数据显示,今年前10个月,我国累计出口钢材4442.5万吨,同比下降19.3%;进口钢材1700.5万吨,同比增长73.9%。由于出口利润偏低,国内钢厂出口意愿不强。笔者预计,明年1月份,我国钢材出口将维持低位。

  不过值得一提的是,低温雨雪天气对制造业的需求影响并不大,工程机械增速仍有望继续增加,叠加多地出台刺激汽车、家电等行业的消费政策,汽车、家电等行业仍有望延续旺季行情,这一领域的钢材订单将明显好于建筑钢材。

  钢材库存降速将放缓

  截至11月下旬,五大品种钢材库存达1553.87万吨,周环比下降96.59万吨,降幅为5.9%;同比增加352万吨,增幅为29.3%。随着后期供应压力进一步加大、需求减少,钢材库存降速将放缓。笔者预计,明年1月份,市场供需矛盾将逐渐显现,库存将进入增加阶段。

  与此同时,钢价也将随之回落。从历年12月份螺纹钢价格走势来看,自2016年以来,12月份螺纹钢价格均呈下跌走势,螺纹钢价格在历年12月31日与当年12月份价格最高点相比,2016年下跌360元/吨,跌幅为11.3%;2017年下跌600元/吨,跌幅为12%;2018年下跌230元/吨,跌幅为6%;2019年下跌310元/吨,跌幅为8.3%。

  原料价格重心将下移

  在笔者看来,后期铁矿石供需将相对平衡,价格重心将下移。截至11月下旬,进口铁矿石港口库存达1.275亿吨,同比增加234.2万吨,增幅为1.9%。随着铁矿石港口库存持续增加,预计后期铁矿石供应压力将进一步缓解,铁矿石供需关系将逐步转向平衡,大幅上涨的动力减弱。

  废钢价格也将迎来小幅下跌。笔者预计,今年12月份~明年1月份,废钢价格将跟随螺纹钢价格一同下跌,但跌幅将小于螺纹钢价格跌幅。实际上,笔者认为当前废钢性价比并不高。目前,沙钢重废(炉料1)价格维持在2970元/吨左右,处于2013年以来的历史高位。叠加钢厂目前废钢使用比例并不高,预计后期废钢价格继续上涨的空间有限。

  在成本面出现松动后,钢价下跌空间将进一步加大。

  RCEP为全球经济带来机遇

  从国外经济来看,当前,多国继续加大经济刺激力度,全球货币政策维持宽松,制造业PMI(采购经理指数)持续位于枯荣线(50%)以上,全球经济稳步复苏。同时需要注意到,海外新冠肺炎疫情仍在蔓延、美国大选结果对全球金融市场产生影响、国际贸易保护主义和单边主义盛行等不确定性因素仍然存在。

  从国内经济来看,世界经济中国独好。笔者预计,在投资、消费、出口“三驾马车”的带动下,我国第四季度GDP增速有望达到6%。可以肯定的是,我国货币政策宽松趋势短期内不会变。随着后期国内经济稳步复苏,我国货币政策或将边际收紧,由总量宽松转向结构性宽松,但流动性仍将保持充裕。

  明年,RCEP(《区域全面经济伙伴关系协定》)或将成为拉动全球经济加快复苏的一大利好。据统计,RCEP成员国人口约占世界总人口的30%,GDP占全球经济总量的29.3%,区域内贸易额占全球贸易总额的27.4%。RCEP的15个成员国承诺将降低关税、开放市场、减少标准壁垒等,发出了反对国际贸易保护主义和单边主义的信号。笔者认为,RCEP将有效拉动全球经济复苏。作为RCEP成员国之一的中国也将迎来重大发展机遇。

责任编辑:耘赫